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“印钞机”怎么了?公募量化业绩遭遇“颠簸”,九成产品已经展现回撤

2021-11-18 23:30分类:资金链 阅读:

今年火爆暂时的量化“印钞机”近期最先展现变态。继私募量化机构率先大幅回撤后,公募的量化产品前期也展现了清晰回撤,

这让不少投资者感到不料。

公募量化的业绩 “颠簸”情况原形如何?这是暂时的,照样永远形象?

 

“印钞机”停转?

今年的市场,私募量化机构大幅膨胀,成为市场关注焦点。其实,公募量化也“水涨船高”,前期在业绩和关注度上都有所升迁。

但近期,不仅私募量化展现深度回撤,公募量化的“印钞机”也跑的不太顺当

据Wind统计数据表现,11月以来,全市场605只量化基金中,有229只量化产品的利润为负,其中有559只基金在短短两周内展现清晰回撤。

其中54只产品回撤幅度超过3%,比同时期很多主动权好型基金的回撤幅度都大。有些产品量化策略两周内的最大回撤更是超过了7%。(片面数据见下图)

 

业绩批量“跑输”

量化产品和主动产品的不同是,后者更强调用编制和数目化工具来跟踪投资标的,并实走清晰的风险限制。

也因此,清淡市场上,会认为量化机构的利润也许不太出挑,但回撤管理相等“靠谱”。

但数据表现,11月1日至今,两周时间里, http://news.zhmingfa.com有423只公募量化产品“跑输”了基金,尤其是特意“对打”指数的指数加强产品。

Wind统计数据表现,不仅超过七成的指数型量化基金超越基准的利润率为负,排名靠前的大多都是加强指数型基金。(片面数据见下图)

 

“颠簸”的因为是什么?

实际上,对于近阶段量化产品的外现,片面业妻子士外示9月份已经初露苗头。而造成这全部的因为,多说纷坛,也许都有能够。

一片面的不悦目点认为,是由于近期市场集体调整和风格转折带来的挑衅。

一位业内的量化基金经理认为,现在公募量化展现回撤,一是由于市场情感发生了反转,情感面转折导致的市场风格转折,是很难始末量化的模型往孵化出来的,由于这个因素异国手段很快的表现到基本面内里,于是遇到了这轮回撤。

除此之外,市场风险偏好也展现了从高到矮的演化,9月份市场下跌以后,市场的主线又回到了相对比较趋于相反的风格。对于这栽能够偏极端的市场,量化策略实在会遇到一些挑衅。

也有业妻子士分析认为,片面量化产品展现大幅回撤,也许和其亲昵跟踪的主题指数近期展现较大幅度振动相关。例如前述挑到的港股周围的量化产品,以及医药周围的量化基金。从11月份以来,恒生指数和医药指数的最大回撤均超了3%,其中恒生指数的最大回撤更是挨近5%。

 

多维度和客不悦目认知量化投资

那么量化投资真的就不走了么?

上述量化基金经理还认为,固然前期量化产品展现了回撤,但由于驱动公司市值、股价的增进,背后的决定性因素照样基本面,于是能够当某些风格有余极致,最先回撤的时候,量化就会好首来。

他相对有信念的认为,这个时点现在答该比较挨近了。

兴趣的是,也许是搭上了“消耗狂欢”的“顺风车”,在“双十一”当天,市场实在展现了短暂的“反转”。

数据表现,在595只有数据吐露的量化基金中,有超过九成的产品在“双十一”当天实现了正利润,且幅度颇大。最高涨幅在一日内上涨超过6%,同时有316只量化基金日回报在1%以上。(片面数据见下图)

 

这也许外明,实在量化基金照样有它本身的业绩外现规律的。

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